Hablemos de economía, hablemos de finanzas

México

AMLO y Bolsonaro

Fecha: 20 marzo 2019 Temas: , , , , , , ,

La corrupción y el desgaste social, político y económico parecieran ser un símil entre varios países de Latinoamérica. México y Brasil, además de tener en común la inmensa riqueza en recursos naturales y culturales, también cuentan con nuevo presidente este año. Los mercados emergentes siguen siendo los principales destinos de los inversionistas. México y Brasil son dos de los países en esa categoría con mayores movimientos en sus mercados accionarios.

 Amlo, administración “posliberal”

En México, AMLO, después de perder dos elecciones presidenciales, llegó al poder con el mayor porcentaje de participación y aprobación ciudadana. Con una mayoría de su partido en el Congreso y 19 Congresos locales y 5 gubernaturas, del total de 32 entidades federativas. Se espera que gane también las 15 gubernaturas que se votarán entre este año y el 2021. Esta mayoría reflejó el malestar social después de que los últimos presidentes estuvieron involucrados en actos de corrupción a niveles nacional e internacional, problemas de inseguridad pública e impunidad, así como bajo crecimiento económico. Los ciudadanos cansados de esta manera de ejercer gobierno brindaron el apoyo a uno de los candidatos de “izquierda” más opuestos al statu quo. Rompiendo así con la tendencia de gobiernos neoliberales. Gobiernos primordialmente comprometidos con políticas de apoyo e impulso al comercio exterior y la estabilidad macroeconómica.

Desde su campaña electoral, AMLO posicionó su movimiento como anti-neoliberal, acercándose de esta forma a una lógica populista. Ya como gobierno describe a su administración como “posliberal”.

El presupuesto de AMLO

La línea de gobierno se observa más claramente en la distribución del presupuesto de egresos dirigido a programas asistenciales: un presupuesto sesgado hacia programas de apoyo a jóvenes que no estudian ni trabajan (Jóvenes Construyendo el Futuro) o que estudian la preparatoria (Beca Universal para Estudiantes de Educación Media Superior Benito Juárez), de apoyo …

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México

Gobierno y Pemex: los siameses financieros

Fecha: 6 marzo 2019 Temas: , , , , , ,

Después de que Fitch bajara su calificación a Pemex y Moody’s la mantuviera, faltaba el criterio de Standard and Poors (S&P). Este lunes 4 de marzo la calificadora publicó su revisión de una perspectiva estable a negativa y bajó el perfil crediticio de la petrolera, manteniendo su calificación. Esto se dio después de que el viernes pasado S&P revisara, igualmente, de estable a negativa la perspectiva sobre calificación de deuda soberana de México. S&P dijo que dicha reducción se daba después de que el gobierno limitara la participación de la iniciativa privada en el sector energético, además de otros eventos que han tenido lugar este inicio de gobierno que han mermado la confianza de los inversionistas. La baja en la perspectiva soberana (Gobierno Federal) llevó a la reducción en la perspectiva y perfil crediticio de PEMEX.

Estas revisiones coincidieron con la publicación de los datos sobre finanzas públicas del Gobierno Federal para enero de este año. Las cifras dicen que los ingresos cayeron principalmente por la disminución en los ingresos de PEMEX. Las finanzas se mantuvieron gracias a la recaudación del impuesto a las gasolinas.

El problema de PEMEX no es exclusivo de este nuevo gobierno

La paraestatal se ha visto en problemas financieros desde hace décadas. El gobierno ha sumado esfuerzos en vano para lograr que la empresa sea productiva y eficiente; sin embargo, se ha topado con debilidades tecnológicas, administrativas y de corrupción que no le han permitido ser rentable. Mientras el gobierno sigue invirtiendo, la empresa sigue operando en un contexto desfavorable.

Pemex opera con una deuda astronómica (es la petrolera más endeudada del mundo). Tiene problemas con sus pensiones, todo esto en un entorno de precios internacionales del petróleo relativamente bajos, así como caídas en su producción. La correspondiente a crudo y gas bajó …

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México

PEMEX ¿una palanca para el desarrollo económico?

Fecha: 26 febrero 2019 Temas: , , , , , , , , , , ,

Las cifras de cierre de 2018 y los datos que comienzan a publicarse reflejan una recesión económica. Es decir, la economía no está creciendo. Otros indicadores económicos también presentan signos negativos para nuestra economía. Muestran menor inversión, recaudación de impuestos y en algunos casos menor estabilidad laboral. Hay quienes consideran que un posible “rescate” a Pemex pudiera servir como palanca que impulse las mejores expectativas para México. Aunque, por otro lado, otros opinan que sus malas finanzas (el gasto de operación de PEMEX representa casi 83% de sus ingresos totales y tiene una deuda de alrededor de 106 mil millones de dólares) llevarán a Pemex a una nueva reducción en las clasificaciones por las calificadoras de riesgo. Lo que puede presionar a una baja en el riesgo soberano de México como país.

Esto sería un pésimo mensaje para los mercados internacionales, viéndose afectados los créditos internacionales, las tasas de interés y la confianza en los mercados financieros, por mencionar algunos efectos.

 Fitch baja su calificación a Pemex, Moody’s la mantiene, en espera de Standard and Poors

A finales de enero, Fitch Ratings informó la disminución de la calificación de riesgo para PEMEX, siendo la situación financiera de la empresa del estado el principal determinante para la decisión. Fitch mencionó el riesgo de que, de seguir con finanzas tan deterioradas, se podría ver afectado el suministro de combustibles por parte de PEMEX. Además, la necesidad de enormes recursos de inversión (que no es claro de dónde saldrán) para alcanzar las nuevas metas de producción y refinación. Fitch mantuvo la perspectiva de “negativa”, esto es, puede descender de nuevo. Ello llevaría la calificación a lo que se conoce como grado especulativo o “basura”.

Al mismo tiempo, la calificadora de riesgo Moody’s mantuvo su calificación. Sin embargo, remarcó el riesgo de liquidez …

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México

Crecimiento 2019: ¿mediocre, pobre o negativo?

Fecha: 15 febrero 2019 Temas: , , , , , , ,

En sus inicios, la administración anterior prometía que al finalizar su mandato la economía mexicana crecería a una tasa de 5%. En esos años se decía que ese aumento acelerado sería resultado de las reformas estructurales acordadas con la firma del “Pacto por México”. Las reformas derivarían en un aumento en la productividad. Sin embargo, las cifras para 2018 dejan ver un crecimiento económico de 2.0%, inferior incluso al del año previo (2.1% en 2017). No sólo no crecimos, nos desaceleramos.

Los datos sobre la actividad económica de 2018 reflejan una baja en la demanda interna por el lado del consumo y la inversión. Es decir, se consumió menos y no se invirtió como antes. Un tipo de cambio depreciado, aunado al contexto externo adverso y las expectativas sobre el cambio de gobierno, limitaron el crecimiento de la actividad económica. Por desgracia, el año pasado se suma a muchos otros de expansión baja o mediocre.

 Expectativas de crecimiento de organismos internacionales

Durante los últimos días, diferentes organismos internacionales informaron de sus nuevas expectativas sobre el crecimiento económico para México. Fondo Monetario Internacional, Banco Mundial, CEPAL, OCDE, bancos internacionales y algunas calificadoras de riesgo consideran que para 2019 se puede ver afectado por la baja en la dinámica de la economía global y circunstancias nacionales. La baja en las previsiones se debe principalmente a la menor inversión privada en México, así como a la desaceleración de nuestro principal socio comercial, inversionista y fuente de remesas: Estados Unidos. Absolutamente nadie espera un crecimiento elevado.

Qué puede afectar al crecimiento

Aspectos externos como el fortalecimiento del dólar, los conflictos comerciales, los menores precios del petróleo y los movimientos en las tasas de interés de los diferentes países pueden presionar a la baja la actividad económica internacional y nacional. En el contexto interno, por …

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México

Qué les espera a los salarios en México

Fecha: 9 febrero 2019 Temas: , , , ,

En años recientes el poder adquisitivo del salario mexicano ha ido en declive. Esto es, compra hoy menos que antes. Esto se debe a que el salario no ha crecido al ritmo de la inflación. Mayores precios en los productos con un mismo salario, o creciendo los precios a un mayor ritmo, significa menor poder de compra para las familias.

El mes pasado subió por decreto el salario mínimo en toda la República, y con esto nos surge la pregunta de si dicho aumento derivará en un aumento en la inflación (considerando que las empresas trasladen su aumento en el gasto de salarios a un aumento de precios). De ser así, un aumento en cadena podría llevar a que el poder de compra del salario disminuyera. Es decir, si el salario mínimo afecta a la inflación, el poder adquisitivo del salario en general disminuirá. En teoría, no debería pasar, ya que pocas personas ganan este tipo de salario, además que desde enero de 2016 se dio la desindexación de éste a otros precios de la economía.

Estos temas cobran relevancia en un inicio de 2019 en que se esperan cambios significativos en las políticas laborales y donde el nuevo gobierno tiene el reto de que las familias vean cambios positivos en sus niveles de vida a través de más empleos y mejores salarios.

Salario Mínimo, desindexación y aumento

Salario y salario mínimo son conceptos diferentes. El mínimo es el que pasó de 88.36 a 102.68 pesos en la mayor parte del país y se duplicó en la frontera con Estados Unidos (donde alcanzó los 176.72 pesos). El salario mínimo, en términos generales, sirve para algunas referencias, pero no influye tanto en el consumo interno porque son pocos los trabajadores que lo ganan (5.7% del total de asalariados al tercer trimestre …

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México

¿Parlamento Abierto en México?

Fecha: 4 diciembre 2018 Temas: , , ,

Alejandro Tello  y Estefanía Romero

En términos generales puede decirse que el «Parlamento Abierto» busca estrechar los lazos entre las Cámaras legislativas (Diputados y Senadores en el caso de México) y la ciudadanía a través de diferentes mecanismos y estrategias. Con el cambio en el gobierno federal, se acentúa la necesidad de contar con un parlamento abierto moderno que funcione como contrapeso en favor de sus representados. A continuación, destacamos las generalidades del Parlamento Abierto y su implementación en México.

Antecedentes en la búsqueda de Parlamentos Abiertos

En todas las civilizaciones democráticas ha sido constante la búsqueda de una mejor representación de los intereses de la población. En el caso particular de las democracias occidentales, se tiene el antecedente más puntual en la Inglaterra y en la Francia del siglo XVIII, donde la burguesía buscó la representación de sus intereses en los parlamentos de la época, los cuales eran predominantemente aristocráticos y cuya obediencia plena estaba con el monarca . En la Ilustración se desarrollan las ideas que marcan, en materia de representación política, la conformación democrática de un parlamento que funcionara como contrapeso del rey. Esto es, representando los intereses de los diferentes estamentos. A partir de esa noción inicial se han logrado niveles más profundos de apertura parlamentaria.

¿Qué es el Parlamento Abierto?

Desde la década de 1980, el término de «Parlamento Abierto» se maneja desde el enfoque de la gobernanza. En ésta el gobierno, organizaciones sociales y la población tienen participación en la toma de decisiones , que va de la mano del también llamado «Gobierno Abierto», que contempla una serie de características que pueden sintetizarse en el uso de las tecnologías de la información, la accesibilidad plena a la información pública, la utilización de recursos para incentivar la participación ciudadana y el desarrollo de mecanismos que …

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México

México en la Economía Global

Fecha: 20 octubre 2018 Temas: , , , ,

México es un país importante, dado su tamaño y población. Sin embargo, con respecto al valor de su economía, el Producto Interno Bruto (PIB), depende del cristal con que se mire. El Fondo Monetario Internacional (FMI) presenta diferentes indicadores para medir la producción de los países, estos datos fueron actualizados este mes.

¿Cuál es el lugar de México en la economía global?

El PIB absoluto de México, medido en dólares actuales, a precios corrientes, es de 1,199 mil millones de dólares. Australia se ubica en el lugar 14 mientras que Indonesia está en el 16. Con esta medición la India tiene un mayor PIB al de países como Italia, Brasil y Canadá.

Un dólar no compra lo mismo en Nueva York que en Bangladesh. Para comparar se hace una equivalencia como si compraran lo mismo: paridad de poder de compra (PPP en inglés). El PIB de México por PPP ocupa el lugar número 11 con 2,575 mil millones de dólares (se mantiene en la misma posición que en 2017). El PIB PPP de Venezuela es de 320 mil millones de dólares. Por supuesto, esta posición 11 es la que más presume el gobierno.

El PIB per cápita a precios corrientes da una historia muy diferente: ocupamos el lugar 74 con 9,614 dólares, la misma posición que en 2017, solo que ahora estamos por debajo de China. En esta medición se nota el desgaste de Brasil (pasó del lugar 71 al 75).

Con dólares en PPP la posición mejora, aunque no tanto. El PIB per cápita con PPP es de 20,644 dólares, poniendo a México en el lugar 67, arriba de Argentina e Irán, debajo de Chile y Uruguay.

México es un país importante por territorio y población, pero de ingreso medio. Se puede decir que es la economía 11 del …

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Yo soy Karla Estefanía Romero, economista especializada en las áreas de finanzas públicas, macroeconomía y análisis de datos con software estadístico.


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